中信证券:连续15月纪录终止,外资思路变了?

外资,通常被认为是来自成熟市场的聪明资金,具有鲜明的价值投资、长期主义以及逆市特征。

为帮助大家及时掌握外资最新动向、洞察市场投资风向,我们特推出外资动向月度专栏,助力投资。

又到月初,我们的外资月度专栏也准时与大家见面了。

刚刚过去的2月份,可以说一点都不平静。尤其是外围市场,俄乌局势、美联储加息扰动之下,主要股指全线下跌,美国三大股指的跌幅均超3%。

在此背景下,A股的外资有何动作呢?本期我们从总量、行业、个股层层分析,为大家梳理那些值得关注的信号

概况

结束一个纪录

在外围市场、机构调仓等多重扰动之下,2月份A股主要大盘指数虽然涨多跌少,但波动明显加大,创业板指的最大回撤更是超9%。

在此期间,北向外资累计净买入金额39.80亿元,虽然延续了2020年10月份开始的净买入状态,但结束了此前连续15个月净买入额超百亿元的纪录,净买入力度大大放缓。

2020年以来外资每月净买入概况

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

从持仓表现来看,外资重仓股指数涨跌互现。

不过,拉长时间来看,2018年以来外资重仓TOP50、TOP100指数的累计涨幅均超80%,仍大幅跑赢市场。

2月份外资重仓股指数表现

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

2018年以来外资重仓股指数累计表现

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

外资重仓股指数编制方式:在北向外资持股中,按市值降序排列,分别选取TOP50、TOP100作为成分股,并按等权重的方式构建指数。相关成分股,每月月初调整一次。

行业

突击买入新能源、传媒

截至2月末,外资累计持股市值2.55万亿元,覆盖了所有30个中信一级行业。

具体来看,食品饮料、电力设备及新能源、医药仍为外资前三大重仓。不过,食品饮料的持仓占比下降幅度较大,排名全市场第二。与此同时,大涨的有色金属,在外资的持仓占比中提升最大。

从持仓集中度来看,前五大持仓行业的比重为50.68%,较上月减少0.04%;前十大持仓行业的比重为74.41%,较上月减少1.03%。这也意味着,外资的前五大、前十大持仓行业占比连续三个月降低,行业持仓持续下降。

各行业外资持股市值概况

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

从增减持来看,2月外资净买入了18个行业、净减持了剩余的12个行业。

具体来看,2月份外资在行业操作方面有以下几个值得关注的方面:

有色金属2月份增持数量最多,且连续两月进入外资增持TOP5。其全月上涨18.45%,领涨市场;

银行连续三月进入外资增持TOP5,指数也迎来月度三连涨,不过每月涨幅均未超3%;

医药、计算机被持续卖出,连续两月进入外资减持TOP5;

2月份下跌的行业中,非银行金融、家电、食品饮料、传媒行业被逆势增持;

电力设备及新能源、传媒两个行业,在2月最后5个交易日的增持数量,占全月比例均超100%,也就是说这两个行业在期间被突击买入。

2月份外资行业持股变动概况

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

近5个交易日(2022年2月24日至3月2日,下同),俄乌局势从对峙升级为军事冲突,外围市场也随之出现大幅波动,期间外资动向如何呢?今天我们也特梳理了相关数据。

从持股数量来看,近5个交易日外资增持了16个行业,数量较2月整月减少2个。

通过对近5个交易日外资操作的分析,我们梳理了几处值得关注的变动:

2月全月增持TOP5的行业中,电力及公用事业、有色金属、煤炭也仍被大力度增持,仍处于增持TOP5行业;

外资全月增持数量排名第二的银行,则在近5个交易日被净卖出最多,态度可谓是发生了不小的转变;

近5个交易日能源类行业表现较好,外资整体也呈现净买入态势。

近5日外资行业持股变动概况

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年3月2日

个股

5股增持比例超100%

目前,北向外资共持有2363只个股。其中,持有市值前50股、100股的占比分别为53.77%、66.70%,时隔一月持仓集中度再次出现下降。

从增减持数据来看,2月份外资对945股进行了减持,占比39.99%;重仓TOP50股中,减持占比为48%,变动比例高于全部持仓。

在外资重仓股中,爱尔眼科、通威股份成为目前外资持仓TOP50的新面孔,而天赐材料、珀莱雅则掉出榜单。

为方便大家投资参考,我们按以下条件梳理了外资2月份的重要调仓个股:

外资持股比例(占自由流通股,下同)高于市场均值(3.19%);

2月份增持/减持比例变化排名市场前20。

按照上述两个筛选条件,我们分别获得了2月份外资重要增减持TOP20个股,供大家参考。

2月份外资重要增持TOP20个股

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

2月份外资重要减持TOP20个股

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年2月28日

近5个交易日,外围动荡、市场波动加大,那外资在个股层面又有何动作呢?

从数据来看,近5个交易日外资对20只重仓股进行了减持操作,占比40%,高出全部持仓近8个百分点,减持范围仍较大。

从外资对重仓股的增减持幅度来看,近5个交易日对紫金矿业、赣锋锂业的增持幅度超5%;与此同时,对东方财富的减持比例则超5%。

我们特梳理了外资最新重仓股TOP50股,以及2月份、近5个交易日的增减持概况,供大家参考。

外资重仓TOP50一览表

数据来源:Wind,中信证券金融科技部整理,数据截至2022年3月2日

责编:战术恒

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